Обоснование оптимальной структуры источников финансирования операционной
деятельности ОАО «МиассЭлектроАппарат» в проектном периоде
Операционная деятельность - деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.
Если предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность - удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен, - то это признаки агрессивной политики управления текущими активами, которая в практике финансового менеджмента получила название «жирный кот». Агрессивная политика способна снять с повестки дня вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности, но не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов.
Рис. 11. - Логика формирования и покрытия текущих финансовых
потребностей предприятия
Составим «финансовое коромысло» для проектного периода, на основании проведенных мероприятий по снижению текущих финансовых потребностей (за счет экономии по запасам и сокращения дебиторской задолженности) и увеличению чистого оборотного капитала (за счет увеличения собственного капитала, увеличения долгосрочных кредитов и займов и снижения стоимость внеоборотных активов)
Рис. 12. - «Финансовое коромысло» (проект, млн. руб.)
. Из схемы видно что, текущие финансовые потребности в проектном периоде составили 21,3 млн. руб.
. ОАО «МиассЭлектроАппарат» в проектном периоде располагает чистым оборотным капиталом, который является качественным источником финансирования текущих финансовых потребностей 16,9 млн. руб.
. Собственные оборотные средства только на 80% покрывает текущие финансовые потребности, ОАО «МиассЭлектроАппарат» приходится привлекать для финансирования операционной деятельности привлекать в оборот 4,4 млн. руб. краткосрочных займов.
Проведем сравнительную характеристику «финансового коромысла» 2010 года и проектного года.
Рис. 13. - Мероприятия по минимизации текущих финансовых
потребностей
Из рисунка можно сделать следующие выводы:
1. Текущие финансовые потребности снизились на 3,2 млн. руб. за счет экономии запасов на 2,6 млн. руб. и сокращения дебиторских задолженностей на 0,6 млн. руб.
2. Собственные оборотные средства увеличились за счет увеличения собственного капитала (+0,9 млн. руб.), увеличения долгосрочных кредитов и займов (+0,4 млн. руб.) и снижению внеоборотных активов за счет реализации излишнего и ненужного оборудования (-0,6 млн. руб.)
. Финансовые издержки по обслуживанию долга составили уменьшились на 867 тыс. руб.На эту же сумму увеличилась чистая прибыль предприятия и составила 5705 тыс. руб.
Разработка мероприятий обеспечивающих повышение прибыльности и увеличение рентабельности хозяйствования ОАО «МиассЭлектроАппарат» в проектном периоде
