Прямые иностранные инвестиции в России
Сперва необходимо разобраться с понятием прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Итак, ПИИ в классической форме - это процесс, когда компания из одной страны осуществляет материальные инвестиции, чтобы построить фабрику в другой стране. По сути, это открытие предприятия иностранцем. Определение может быть расширено, для того чтобы включить те инвестиции, которые делаются в предприятия, работающие в иностранной для инвестора экономике. Отношения в ПИИ строятся следующим образом. Основная фирма + иностранное подразделение, вместе они формируют транснациональную корпорацию. Чтобы инвестиции были классифицированы как ПИИ, они должны быть достаточно большими, чтобы позволить головной фирме контролировать иностранный отдел. МВФ определяет контроль в этом случае как владение не менее 10 % обычных акций, или эквивалентную силу при голосовании. Инвестиции в размере, меньшем, чем 10 % позиционируются как портфельные инвестиции.
Согласно исследованию, проведенному Научно-Информационным Агентством "НАСЛЕДИЕ ОТЕЧЕСТВА" для решения множества сложных проблем России ей нужен экономический рост - не менее 4-5 % в год в течение 20 лет. Увеличение загрузки имеющихся мощностей позволит увеличить ВВП не более чем на 8-12%. Возможности государственных инвестиций крайне ограничены и к тому же их эффективность низка, так что они не решат проблему. Остаются частные инвестиции, отечественные и иностранные. Но для них и нужен благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны. [11]
По данным портала euromonitor.com приток прямых иностранных инвестиций в России, по состоянию на 2009 год, составил 38696,3 млн. $ США, что практически в два раза меньше объема притока ПИИ в 2008 г., который равнялся 75461 3 млн. $ США. К сожалению, данных о 2010 годе база данных euromonitor.com не предоставляет. Проследим динамику ПИИ в России, начиная с 1992 г. по 2009 г. Изменение ПИИ в России можно увидеть на рис. 2.1.1 (Данные представлены в Приложении).
Рис. 2.1.1. Приток и Отток ПИИ в России, (1992-2009 гг.)
Согласно Рис. 2.1. можно сказать, что в течение 10 лет с 1992 по 2002 год приток ПИИ в России был довольно в небольшом количестве и рост особенно не наблюдался. За эти 10 лет, средний размер притока ПИИ составлял 2505,96 млн. $. В 2003 году ситуация начала меняться в лучшую сторону. С 2005 по 2008 год наблюдается резкий рост притока ПИИ, который, по мнению «Деловой прессы», имел ряд интересных особенностей.
Во-первых, существенно возрос объем средств, притекающий в банковскую систему в противовес корпорациям. В принципе, это неплохая тенденция, свидетельствующая об укреплении российского финансового рынка. Корпорации должны финансироваться преимущественно через банки, тем более отечественные. Впрочем, возникает и вопрос об устойчивости банковской системы, о способности финансовых институтов выполнять свои обязательства и не допускать в будущем дефолта. По-видимому, иностранные банкиры, предоставляющие кредиты, трезво оценивают риски и дают сигналы о росте доверия к российским финансовым организациям. В этом действительно не может быть сомнений, пока нефтяные цены высоки и под влиянием притока нефтедолларов рубль неуклонно укрепляется - это удешевляет взятые за рубежом кредиты для российских банков. Однако изменение внешнеэкономической конъюнктуры и связанное с этим неизбежное ослабление рубля обернулось тяжелым для них бременем. Уверенность в том, что благоприятная конъюнктура - это навсегда, вещь крайне опасная, и "кредитная агрессивность" банков может со временем обернуться для них и для всей страны тяжелыми проблемами.
Во-вторых, приток иностранного капитала становится, похоже, самостоятельным фактором укрепления рубля. Фундаментальной проблемой нашего экономического развития последних лет был эффект "голландской болезни", то есть ослабления конкурентоспособности отечественных производителей и экспортеров из-за повышения курса рубля (как реального, так и номинального). Однако укрепление национальной валюты не является абсолютным злом, как об этом подчас приходится слышать в экономических дискуссиях. Ключевым вопросом является причина этого укрепления. Рост курса из-за притока незаработанных денег действительно осложняет ситуацию в отечественной экономике. И совершенно другие последствия имеет рост валютного курса под влиянием притока прямых иностранных инвестиций. В данном случае укрепление валюты связано с притоком новых технологий, с повышением производительности труда - и благодаря этому конкурентоспособность внутреннего производства не снижается, а растет. Через этот процесс прошли практически все страны Центральной и Восточной Европы, вступившие в последние годы в ЕС. У них не было богатых природных ресурсов, но иностранные инвестиции обеспечили рост производительности труда, что позволило им без особых проблем выйти на общеевропейский рынок.
