Режим валютного курса, его эволюция в РФ

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами.

В практике международных валютных отношений применяются следующие режимы валютного курса: фиксированный, «плавающий» и промежуточные варианты режима валютного курса.

Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому Мировым валютным фондом делению валют на три группы:

o валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

o валюты с большой гибкостью;

o валюты с ограниченной гибкостью.

Режим фиксированных валютных курсов предполагает, что фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальной и иностранной валютой, допускающее временное отклонение в ту или иную сторону не более чем на 1%.

Фиксированный валютный курс устанавливается Центральным банком или правительством страны. При фиксированном курсе Центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям - режим множественности валютных курсов. Такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1922 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Валютный курс может фиксироваться как к одной валюте, так и к «корзине валют» (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров), или к международной денежной единице. Фиксация курса к одной валюте означает привязку национальной валюты к одной из наиболее значимых валют международных расчетов. Курс, фиксированный к доллару США, имеют многие страны Латинской Америки (Белиз, Барбадос и другие), Африки (Нигерия, Либерия), некоторые страны с переходной экономикой (Туркменистан). К «корзине валют» основных торговых партнеров фиксируют свои денежные единицы Бангладеш, Ботсвана, Бурунди, Фиджи, Мавритания, Непал Исландия, Иордания, Кувейт, Мальта, Марокко, Соломоновы Острова, Таиланд, Тонга, Вануату и Западное Самоа.

При отсутствии достаточных золотовалютных резервов страна, обычно с согласия Мирового валютного фонда, проводит девальвацию своей валюты. Если рыночный курс значительно отклоняется от официального в сторону превышения последнего, то страна проводит ревальвацию своей валюты.

Режим «плавающих» валютных курсов характерен для стран, где курс устанавливается рынком и свободно изменяется под воздействием спроса и предложения. Таким образом устанавливают курсы своих валют Бразилия, Чили, Колумбия, Перу и другие. Но действительно свободного «плавания», без вмешательства Центрального банка в целях сглаживания временных резких колебаний, нет ни в одной стране. Наиболее близки к этой системе Швейцария и Япония.

Введение «плавающих» валютных курсов означает воздействия рыночных сил на формирование валютных курсов в современном мире. Однако оно не свидетельствует об отказе государства от воздействия на валютный курс, а знаменует собой переход к более гибким методам государственного регулирования.

Промежуточные варианты режима валютного курса. Существуют следующие виды промежуточных вариантов режима валютного курса.

Режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

Режим «скользящей» фиксации полагает установление валютного курса как процента колебаний вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную величину.

Момент, когда необходимо пересматривать уровень центрального паритета, может либо задаваться формулой и временными параметрами (например, раз в месяц), либо определяться политическим решением монетарных властей по их усмотрению, что обычно связано с истощением либо, напротив, накоплением валютных резервов. Один из вариантов системы состоит в привязки номинального обменного курса к объявленному уровню инфляции, который умышленно занижен по отношению к истинному показателю. Он активно использовался в 1960-х и 1970-х гг. в Чили. Изменение центрального паритета объявлялось в начале 1990-х гг. ежемесячно; процент изменения вычислялся как разность темпов инфляции в предыдущем и следующем месяце в рамках прогнозируемой инфляции на ближайший год. Система скользящей фиксации валютного курса существовала в 1980-х гг. в Колумбии и Бразилии [5, c.52].