Режим валютного курса, его эволюция в РФ

Режим «валютного коридора» предполагает определение государством пределов колебаний валютного курса, которые оно обязуется поддерживать. Примерами рассматриваемого механизма могут служить Чили, где в 1986-1992 гг. был паритет национальной валюты по отношению к доллару, Израиль с 1986 г. - по отношению к корзине, состоящей из валют стран - основных торговых партнеров. Эффективно использовала данную систему Италия с 1979 по 1991 г [5, c.52].

Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк).

Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту.

Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось в конце 80-х годов, когда было покончено с государственной монополией внешней торговли и валютной монополией, с этого времени можно проследить эволюцию режима валютного курса Российской Федерации.

С января 1990 г. наблюдалась множественность валютных курсов рубля [11, c.497].

Официальный курс использовался для экономического анализа, международных статистических сопоставлений.

Специальный курс применялся при валютном обслуживании советских и иностранных граждан.

Коммерческий курс рубля использовался при расчетах по внешнеторговым операциям. Одновременно с введением коммерческого курса рубля были отменены дифференцированные валютные коэффициенты (ДФК) пересчета контрактных цен по экспорту и импорту.

Официальный, специальный и коммерческий курсы рубля были твердо фиксированными. В апреле 1991 г. был введен биржевой курс.

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в Мировой валютный фонд стала формироваться в соответствии с ее уставом.

С июля 1992 г. вместо множественности валютных курсов введен единый официальный курс российского рубля к доллару, определяемый на торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Этот курс используется для целей статистики и определения размеров таможенных платежей в бюджет [11, c.497].

Валютно-финансовое положение России в 1993- 1998 гг. было напряженным: имеют место непогашение крупной части внешнего долга страны, большая дефицитность государственного бюджета.

Российский рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его в зарубежные развитые и развивающиеся государства можно только в небольших количествах. Рубль не являлся валютой международных расчетов. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях в своих странах. Рубль не является полностью конвертируемой валютой даже во внутреннем обороте.

В период 1995-1997 гг. валютное положение российского рубля укрепилось. Происходило снижение темпов спада производства, существенно

сокращались темпы инфляции (до 4-4,5% в месяц), незначительно снизились цены на ряд продовольственных импортируемых товаров, увеличивалось производство отечественной продукции.

Стабилизации валютного курса рубля способствовало установление с июля 1995 г. по август 1998 г. режима валютного коридора: колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США ограничивались официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком России с помощью интервенций на валютном рынке. Валютный коридор с июля 1995 г. был установлен в пределах 4300 - 4900 руб. за 1 долл. США при центральном курсе в 4600 руб. за 1 долл. США, то есть отклонение составляло + 6,25% [11, c.502].

Положительная сторона режима валютного коридора состояла в том, что он позволял сдерживать рост цен, содействовал стабилизации российского рубля.

Валютный коридор внес важный элемент стабильности в функционирование валютных рынков, что практически устранило спекуляцию на валютном курсе рубля, уменьшило импортируемую инфляцию, поскольку постоянное понижение курса рубля - важный дополнительный фактор усиления инфляционного процесса в стране.

С 1 января 1996 г. по 1 июля 1996 г. был установлен валютный коридор в рамках 4550-5150 руб. за 1 долл. США. Следует отметить, что отклонения валютного курса от центрального в 4850 руб. за 1 дол. США сузились [11, c.503].

В мае 1996 г. российский валютный рынок вступил в новый этап развития. Правительством РФ и Центральным банком был изменен механизм курсообразования. С 17 мая 1996 г. Центральный банк в 10 часов московского времени каждого рабочего банковского дня объявлял ежедневные курсы покупки и продажи долларов США по своим операциям на межбанковском и биржевом валютных рынках.