Методы и показатели анализа денежных потоков организации

Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления, как части общей финансовой стратегии предприятия. Такая политика разрабатывается по основным этапам, одним из которых является анализ денежных потоков предприятия за предшествующие периоды.

Основной целью анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени.

Важной составной частью механизма управления денежными потоками предприятия являются системы и методы их анализа.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой используются два основных метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. Исходный элемент - выручка от продаж, то есть Отчет о прибылях и убытках анализируется посредством данного метода сверху вниз. Поэтому прямой метод иногда называют «верхним».

В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки то реализации товаров и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Достоинства прямого метода заключаются в том, что он:

обеспечивает оперативной информацией о достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

позволяет определять основные источники положительных потоков и направления отрицательных потоков денежных средств;

позволяет выявлять статьи, образующие наибольший положительный и отрицательный денежные потоки;

раскрывает взаимосвязь между объектом продаж и денежной выручкой за отчетный период;

обеспечивает контроль над всеми поступлениями и направлениями расходования денежных средств, так как денежный поток является обобщением информации регистров бухгалтерского учета;

позволяет прогнозировать денежные потоки и оценить ликвидность и платежеспособность организации в долгосрочной перспективе.

Недостатком прямого метода является то, что в нем не раскрывается взаимосвязь полученного финансового результата и абсолютного изменения размера денежных средств предприятия. Поэтому целесообразно использовать еще один метод анализа движения денежных средств, который называется косвенным методом.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Отчета о прибылях и убытках анализируется снизу вверх, поэтому косвенный метод еще называют «нижним». Расчет денежных потоков при использовании этого метода ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на сумму операций не денежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов.

Для расчета прироста или снижения денежных средств в результате операционной деятельности целесообразно осуществить следующие операции:

) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства исходя из метода оценки денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует вычесть их прирост из чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения, а их снижение за анализируемый период прибавить к данной прибыли. При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их прирост следует прибавить к чистой прибыли, так как это не означает оттока денежных средств; уменьшение этих обязательств вычитается из чистой прибыли.

) Скорректировать чистую прибыль на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого данные расходы за период следует прибавить к чистой прибыли.

Формула, по которой осуществляется расчет данного показателя по операционной деятельности, в общем виде выглядит следующим образом: