Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

L8 =[ L4ф + 6/t(L4ф - L4н)]/2

где L4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;- отчетный период в месяцах;н - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (нормативное его значение равно 2).

Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального. Нормативное его значение - не менее 1,0;

коэффициента утраты платежеспособности (L9):

L9 = [L4ф + 3/t (L4ф - L4н)]/2

Этот коэффициент рассчитывается в случае, если оба коэффициента L4 и L7 принимают значения меньше критериального. Нормативное значение - не менее 1,0.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) исчисляется, чтобы определить степень достаточности собственных оборотных средств организации для ее финансовой устойчивости.

Согласно ст. 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) организаций», внешним признаком несостоятельности являются приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Согласно «Методическим положениям», если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативных, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (L8) за период в шесть месяцев.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный шести месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

Если коэффициент L8 принимает значение меньше 1, рассчитанный на период, равный шести месяцам, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности (L9) рассчитывается в том случае, если и коэффициент текущей ликвидности, и коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормы. Рассчитывается он на период, равный трем месяцам.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности (L4) и обеспеченности собственными средствами (L7) были оптимальными, у организации убытки могут составлять до 40% оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных займов).

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (a, b, g). В результате получают следующую формулу:

Z2 = a + b´ (коэффициент текущей ликвидности) + g´ (удельный вес заемных средств в активах)

Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого организации.

В России, в отличие от США, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условия кредитования, другая налоговая система, другая производительность труда, фондоотдача и т.п.

Двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения организации. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель Эдварда Альтмана. Она представляет линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний. Эта модель может использоваться в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке, и для внутренней оценки собственных перспектив развития.

Неплатежеспособные организации индивидуальны. Причины неплатежеспособности могут быть как объективными, так и субъективными, например, непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, фонд потребления, образуемый не по средствам, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая дебиторско-кредиторская задолженность и др. Поэтому после объявления организации неплатежеспособным его администрация должна провести детальный финансовый анализ с целью точного определения причин сложившегося положения.